不断上升的利率实际上可以释放比特币:阿瑟海斯

受欢迎的宏观分析家阿瑟·海因斯发表了一篇关于比特币与利率之间关系的文章。 博客帖子 争论说这种传统的经济逻辑将会在美国的统治下崩溃。政府的巨额债务。

"各国央行和政府正在努力利用去年的经济理论来应对当前的新形势,"海耶斯周一写道。

自去年以来,美联储已将基准利率从0.25%提高到5.25%,试图将通胀率降至2%。尽管其努力迄今已证明是成功的,但海斯认为,随着名义GDP增长超过政府债券收益率,通胀可能会被证明是"棘手的"。

根据海耶斯的估计--根据亚特兰大美联储的数据 国内生产总值 预测--第三季度名义gdp增长率仍保持在9.4%的"惊人的大规模",而两年期美国国债收益率仅为5%。

海耶斯写道:"传统经济学认为,随着美联储提高利率,对信用敏感的经济体的增长将会动摇。他说,事实证明,股市和比特币等金融资产市场就是如此,这些市场在2022年出现崩溃,政府的资本利得税收入也随之流失。

然而,税收减少也意味着政府赤字增加,政府赤字必须通过出售更多债券来偿还旧债。为了美国。政府,这意味着向国家富有的债券持有人支付更多的利息--在高利率环境中,这种债券的高收益率加剧了这种情况。

"总而言之,当利率上升时,政府增加了对富人的利息支付,富人在服务业上的支出增加了,而GDP的增长也增加了,"海耶斯解释道。

海斯认为,只要经济继续以高于政府偿还债务的速度增长,债券持有人可能会寻求像比特币这样更有回报的"风险资产"的收益率。

在上个月的一篇类似文章中,海耶斯 争论的 面对美联储收紧政策,这种比特币将会获胜,美联储的做法可能会无意中增加货币供应。

他当时写道:"如果美联储认为,为了消除通货膨胀,它必须既提高利率,又缩小其资产负债表的规模,那么它就是不顾一切地削减自己的鼻子。"

分析师普遍认为较低的利率对比特币和其他风险资产有利,因为廉价货币为投资者提供了投机潜在较高回报的空间。今年6月,库因贝兹分析师发表了 报告 认为比特币的四年周期可能归因于低利率的中央银行政策。

海耶斯仍然不否认低利率对比特币价格的积极影响,他将该资产与央行政策的联系描述为"正凸关系"。"

海耶斯总结道:"在极端情况下,事物会变成非线性的--有时是二元的。"""美国。全球经济正处于如此极端的境地。"