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加密货币交易所Deribit的比特币波动率指数DVOL,衡量市场参与者认为未来30天价格将会波动的程度,已经激增。这一跳升对于希望从期权市场中获得额外收入的比特币(BTC)持有者来说是个好消息。
30天的隐含波动率指数从年化41%上升到76%,在一个月内达到了自2022年11月以来的最高水平,根据图表平台TradingView的数据。
隐含波动率的上升对期权或衍生合约的价格产生积极影响,这些合约赋予购买者在未来有权购买或出售基础资产的权利。认购期权赋予购买权,而认沽期权赋予出售权。
波动性越大,期权溢价就越高。因此,高隐含波动率通常会让精明的投资者“过度写入”或出售认购期权,以在现货市场持有的基础上获得额外收入。这是股票市场中最流行的策略之一。认购期权通常以高于基础资产当前市场价格的水平出售。
作为出售认购期权的补偿或对价格上涨的保险所获得的资金,如果基础资产从未上涨到已出售认购的行权价水平以上,就会被保留。期权溢价代表了现货市场投资的额外收益。如果基础资产的价格超过行权价格,投资者必须出售股票,同时仍然可以获得出售认购期权所获得的溢价。(没有现货市场持仓的交易者也可以出售认购期权,但这是一种风险较大、收益有限且存在较大损失空间的策略。)
DVOL的最新激增似乎重新激发了对过度写入认购期权的兴趣。
周二早些时候,据Deribit的亚洲业务发展人员林晨介绍,有人出售了250份到期日为12月的75,000美元认购期权合约。卖方获得了425.8万美元的溢价。在Deribit上,一个期权合约代表1个比特币。
“卖方可能手头持有大量比特币,可以直接锁定75,000美元的卖出价格所获得的利润,”林晨解释道。
Deribit的整体活动已经有所增加,该交易所占据了全球85%的加密货币期权市场,比特币今年已经上涨了58%,交易价格接近创纪录的69,000美元附近。
根据Laevitas跟踪的数据,加密货币期货和期权部分的合约名义持仓总额已经激增至320亿美元的创纪录高位。期权部分占据了总额的近300亿美元。
最近,该交易所在高达20万美元的行权价的认购期权上看到了相当可观的交易活动。一些专家预见,比特币的持续看涨趋势将在2024年9月左右达到约20万美元的高峰。
“高行权价的认购期权被要求用于更长的到期期限,甚至是3月到期。在6月、9月和12月到期的20万美元认购期权中有相当可观的交易量,” Deribit的首席商务官Luuk Strijers告诉CoinDesk。
“ETF引发的炒作不再仅仅是关于比特币突破10万美元,而是现在甚至是20万美元,” Strijers说道。
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